Einige der weltweit historisch und langfristig erfolgreichsten Aktien kommen aus dem Bereich der Beteiligungsunternehmen. Und auch wenn deren Geschäftsmodell oftmals als langweilig beschrieben wird, zahlt sich ein Investment langfristig für uns Investoren meist in barer Münze aus.
In wohl keinem anderen Segment des Aktienmarktes wurden bislang vergleichsweise unaufgeregt so viele Millionäre und Multi-Millionäre geschaffen.
Das Paradebeispiel ist dabei natürlich die Aktie von Berkshire Hathaway.
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Langfrist-Chart Berkshire Hathaway A – Quelle: boerse.de
Aber auch kleinere Beteiligungsgesellschaften – glänzen oftmals mit verringerter Volatilität und regelmäßigen Kurssteigerungen. Deutsche Beispiele sind Indus Holding, Gesco oder auch die DBAG.
Viele Unternehmen dieses Sektors zählen zudem auch zu den sogenannten SWAN (Sleep Well At Night) Aktien. Übersetzt in etwa mit Nachts-gut-Schlafen-Aktien. Dank der quasi eingebauten Risikostreuung und der Partizipation an verschiedenen Wachstumsbereichen der Wirtschaft.
Und wenn dann auch noch eine außerordentlich hohe Dividendenrendite lockt ist dies wohl der feuchte Traum eines jeden langfristig orientierten Value-Investors.
Meine Idee daher:
Welche noch kleine und bislang möglichst unentdeckte Beteiligungsfirma bietet eine ähnliche Chance wie die Branchengrößen?
Gefunden habe ich bei meiner Suche die
MBH Corporation plc
WKN: A2JDGJ
Symbol: M8H
ISIN: GB00BF1GH114
Handelsplätze: Xetra, Frankfurt, Berlin und Düsseldorf
Natürlich wäre es unseriös, wollte man aktuell das noch junge Unternehmen MBH mit einer jahrzehntelang erfolgreichen Berkshire Hathaway vergleichen. Aber die Anlagen dazu sind durchaus vorhanden.
Und auch eine Berkshire hat mit Warren Buffet und Charlie Munger mal ganz klein angefangen.
Und hier ist auch gleich die nächste Parallele: Berkshire wurde insbesondere durch die charismatische Führungspersönlichkeit Warren Buffet geprägt – und auch die kleine MBH wird von einem ähnlich charismatischen Unternehmer geführt: Callum Laing
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Callum Laing
Der neue Warren Buffett?
Callum Laing verfügt über mehr als zwanzig Jahre Erfahrung bei der Gründung, dem Aufbau, dem Kauf und Verkauf von einem halben Dutzend Unternehmen in verschiedenen Branchen, darunter Personalbeschaffung, Sport und Lifestyle, IT und Telekommunikation. Zudem ist er Hochkommissar des World Business Angel Investor Forums in Singapur und hat zwei Bestsellerbücher zu Wirtschaftsthemen veröffentlicht.
Laing selbst definiert das Geschäftsziel von MBH wie folgt:
MBH should serve as an incubator to growth.
Und was macht MBH nun so genau bzw. anders?
Bei der MBH Corporation handelt es sich um eine Beteiligungsgesellschaft mit einem innovativen Ansatz – vom Unternehmen selbst bezeichnet als Agglomeration 2.0-Modell.
Das Kernprinzip dabei ist, dass das Unternehmen schützt und bewahrt, was ein Unternehmen rentabel gemacht hat, und es dann in eine Gemeinschaft gleichgesinnter Unternehmen einbringt, mit der alleinigen Absicht, den Wert jedes einzelnen Konzernunternehmens zu steigern.
Nach dem Agglomeration 2.0 Modell wandeln profitable Unternehmen ihre privaten Anteile zu einem vereinbarten Multiplikator in handelbare Aktien der MBH Corporation um. Die erhaltenen Aktien sind für 365 Tage gesperrt. Die Beteiligungsunternehmen erhalten dann Anreize, ihr Wachstum zu beschleunigen, indem sie die Ressourcen der anderen Gruppenunternehmen nutzen, einschließlich Know-how, Know-how-Transfer von Best-in-Class-Praktiken, Cross-Selling an andere Konzernunternehmen und gegebenenfalls Nullkostenfinanzierung für neue Wachstumsprojekte.
Das Unternehmen hat seinen Sitz in London, Großbritannien, und beteiligt sich mit ausschließlich 100 Prozent an etablierten kleinen und mittelgroßen Privatunternehmen (KMU), welche schon lange nachhaltig profitabel am Markt bestehen, schuldenfrei sind und darüber hinaus über ein ausgezeichnetes Management verfügen.
KMUs sind in vielen Ländern die Stütze der Wirtschaftsleistung und beschäftigen weltweit einen großen Anteil der Arbeitskräfte. Zudem sind sie oftmals auch in sehr interessanten und wettbewerbsresistenten Nischenmärkten tätig.
Allerdings haben KMUs auch oftmals ein Finanzierungsproblem – viele Banken vergeben an diesen Sektor ungern Kredite und andere (institutionelle) Investoren vertrauen privaten Unternehmen oftmals ebenfalls kein Kapital an, da dieses dann nicht täglich verfügbar ist.
Die Lösung:
Langfristig orientierte Beteiligungsgesellschaften wie z.B. die MBH Corporation.
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Quelle: MBH Corporation
Zentraler Aspekt für die Attraktivität von MBH in Abgrenzung zu einer Veräußerung an eine multinationale Holding-Gesellschaft oder Private Equity Gesellschaft ist aus Sicht der Gründer/Mittelständler, dass die Autonomie der operativen Geschäftsführung beibehalten wird. Die oftmals persönlichkeitsgeprägte Identität mittelständischer Unternehmen bleibt damit erhalten.
Aktuell hat sich MBH bereits an 7 Unternehmen beteiligt. Eine gute Übersicht zu den einzelnen Unternehmen gibt es auf der Webseite unter
>> www.mbhcorporation.com/de/portfolio <
Symbol: M8H
ISIN: GB00BF1GH114
Handelsplätze: Xetra, Frankfurt, Berlin und Düsseldorf
Das Unternehmen strebt an, zukünftig bis zu 50% des Gewinns an seine Aktionäre auszuschütten.
Noch fängt man klein an:
Nach Angaben auf finanzen.net wird mit einer potenziellen Dividendenzahlung für das Geschäftsjahr 2019 von 9 Cent je Aktie gerechnet. Auf Basis des aktuellen Aktienkurses ergibt sich daraus bereits eine Dividendenrendite von über 6,6 Prozent. Nicht schlecht!
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Quelle: Finanzen.net – www.finanzen.net/dividende/mbh
Wie gesagt – dies sind natürlich nur Schätzungen. Eine richtig offizielle Nachricht des Unternehmens zu dieser Thematik habe ich bislang noch nicht gefunden. Aber ich selbst stehe ja auch noch ziemlich am Beginn meiner eigenen Prüfung. Dazu werde ich mich in den kommenden Tagen intensiv mit den einzelnen Beteiligungen von MBH sowie auch mit dem letzten Geschäftsbericht befassen.
Eins steht für mich persönlich jedoch fest:
Sollte MBH wirklich bald mit den Dividendenzahlungen beginnen, werden die aktuellen Kurse wohl schnell nur noch Geschichte sein. Denn in Zeiten, in denen man auf Tagesgeld etc. Zinsen im Nuller-Bereich (oder schlimmer) erhält, sehnt sich die Investorengemeinde genau nach solchen Anlagechancen im Frühstadium wie MBH Corporation.
Was mir sonst so auch noch gut gefallen hat:
Durch die länderübergreifende Beteiligung an mehreren Unternehmen aus verschiedenen Branchen verfügt MBH darüber hinaus quasi bereits über eine eingebaute Risikodiversifikation.
MBH hat die renommierte Agentur Kirchhoff Consult AG (>> www.kirchhoff.de/ <<) als ihren offiziellen IR-Partner engagiert. Wenn man mit der Arbeit von Kirchhoff vertraut ist, dann weiss man, dass es als Unternehmensphilosopie gilt, sich nur langfristig mit seriösen Unternehmen ins Bett zu legen. Kirchhoff wird also wohl ein umfangreiches eigenes Research betrieben und MBH auf Herz und Nieren geprüft haben, bevor man hier offiziell seinen Namen ins Spiel bringt. Nur ein kleiner Faktor - der allerdings bei mir selbst viel Vertrauen in das Unternehmen hervorruft.Zudem hat das bekannte Analystenhaus First Berlin Equity Research erst kürzlich eine Studie zu MBH veröffentlicht – leider anscheinend nur in Englischer Sprache. Auch diese Studie werde ich mir noch gründlich zu Gemüte führen, aber die Kernaussage von Fest Berlin ist klar:The primary focus of MBH is the acquisition of 100% holdings in profitable well managed companies within four core business sectors: education, construction services, engineering and telecommunications, media & technology (TMT). However, if attractive opportunities emerge, the company will also be keen to expand to other sectors. Since late 2018, MBH has successfully fully acquired its first six companies based in the UK, New Zealand and Singapore/Papua New Guinea within the education, construction and engineering sectors. All six companies are profitable. MBH intends to conduct a large number of accretive acquisitions during 2019, which should give the group critical mass and support the growth of the acquired companies. We believe MBH represents an attractive value proposition for investors. We initiate coverage of MBH with a Buy rating and a EUR2.25 price target.Automatisch durch ein Internettool übersetzt also in etwa:Der Schwerpunkt von MBH liegt auf dem Erwerb von 100% der Anteile an profitablen, gut geführten Unternehmen in den vier Kerngeschäftsfeldern Bildung, Baudienstleistungen, Ingenieurwesen und Telekommunikation, Medien und Technologie (TMT). Sollten sich jedoch attraktive Chancen ergeben, wird das Unternehmen auch in anderen Bereichen expandieren wollen. Seit Ende 2018 hat MBH die ersten sechs Unternehmen mit Sitz in Großbritannien, Neuseeland und Singapur/Papua-Neuguinea in den Bereichen Bildung, Bau und Technik erfolgreich übernommen. Alle sechs Unternehmen sind profitabel. MBH beabsichtigt, im Laufe des Jahres 2019 eine große Anzahl von Akquisitionen durchzuführen, die dem Konzern eine kritische Masse verleihen und das Wachstum der erworbenen Unternehmen unterstützen sollen. Wir glauben, dass MBH ein attraktives Leistungsversprechen für Investoren darstellt. Wir initiieren die Coverage von MBH mit einem Buy-Rating und einem Kursziel von 2,25 EUR.Kursziel: 2,25 EUR !!!Gefällt mir gut – würde aber andererseits die bislang prognostizierte Dividendenrendite quasi fast halbieren.Dies ist auch einer der Gründe, weshalb ich Ihnen die Aktien von MBH bereits heute – noch vor dem kompletten Abschluss meiner eigenen Due Diligence Prüfung bereits vorstelle.Denn manche Chancen sind nun mal leider zeitkritisch – und bei MBH könnte dies zutreffen.Denn dieses konkrete Risiko besteht:Mit jeder weiteren Nachricht, die das Unternehmen veröffentlicht, könnten zahlreiche (größere?) Investoren auf MBH aufmerksam werden und der Zug damit bereits den Bahnhof verlassen – sprich der Aktienkurs stark ansteigen. Und damit die möglicherweise hohe erzielbare Dividendenrendite stark verringern.Und bei der angedeuteten Zahl an Unternehmensübernahmen noch in diesem Jahr kann jederzeit eine weitere Akquisition vermeldet werden – wie zuletzt zwei Übernahmen im Juni 2019:17. Juni 2019
MBH Corporation plc acquires engineering company Asia Pacific Energy Ventures Pte Ltd and establishes a third industry vertical
>> LINK << www.mbhcorporation.com/mbh-corporation-plc-acquires-engineering-company-asia-pacific-energy-ventures-pte-ltd-and-establishes-a-third-industry-vertical041eb836
03. Juni 2019
MBH Corporation plc completes Guildprime acquisition
>> LINK << www.mbhcorporation.com/mbh-corporation-plc-completes-guildprime-acquisition
Kurzes sehr persönliches Fazit
Ich freue mich wirklich, dass ich bei meiner Suche auf die MBH Corporation gestoßen bin. In diesem Beitrag habe ich Ihnen meine Gedankengänge zu einem möglichen Investment und warum dies (langfristig) eine außerordentlich gute Idee für mich sein könnte geschildert.
MBH ist für mich dabei kein kurzer Zock (obwohl natürlich auch immer die Möglichkeit höher kurzfristiger Kurszuwächse durch starken Newsflow, weitere profitable Unternehmensübernahmen oder einfach eine verstärkte Sichtbarkeit des Unternehmens besteht), sondern ein Aktie, die ich jetzt gerne kaufe und mich dann (hoffentlich) neben kontinuierlichen Kurszuwächsen insbesondere an einer steigenden Dividendenausschüttung in der Zukunft erfreuen darf.
Ich muss gestehen, dass ich – trotz noch nicht final abgeschlossener Prüfung meinerseits – stark geneigt bin, hier den Kauf-Button zu drücken und mir zumindest eine erste Position MBH Corporation zu gönnen. Mir sitzt leider etwas die Angst im Nacken, dass ich zu den aktuellen Kursen vielleicht bald schon keine Position mehr aufbauen kann und damit meine Renditechancen sinken. Ich behalte mir daher ausdrücklich vor, jederzeit (auch heute und in den nächsten Tagen) Aktien der MBH an der Börse zu kaufen oder zumindest eine limitierte Kauforder in den Markt zu legen. Und ja, das ist ein ausgesprochen böser schlimmer und überhaupt bestehender Interessenkonflikt.
Daher schreibe ich das ja auch so konkret und verständlich hier rein
Meine Rente ist jedenfalls bislang noch nicht sicher.
Ihre?
MBH Corporation plc
WKN: A2JDGJ
Symbol: M8H
ISIN: GB00BF1GH114
Handelsplätze: Xetra, Frankfurt, Berlin und Düsseldorf
Aktuelle Referenzkurse vor Redaktionsschluss
(Donnerstag 01.08.2019 – 05:50 MESZ)
Xetra: 1,41 EUR
Börse Frankfurt: 1,34 EUR
Auch heute freue ich mich natürlich – wie immer – über Ihr Feedback zu diesem Artikel.
Vielen Dank im Voraus!
Ich wünsche Ihnen ein erfolgreiches Händchen und das notwendige Quäntchen Glück bei Ihren Investmententscheidungen!
Redaktionsschluss: Donnerstag, 01. August 2019 – 05:50 Uhr MESZ
Quellenangaben
MBH Corporation plc
Boerse.de
Finanzen.net
First Berlin Equity Research
SeekingAlpha
wallstreet:online
Herausgeber
Star Finance GmbH, Hinterbergstr. 24, 6312 Steinhausen, Schweiz
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Verantwortlicher Redakteur
Dipl.-Kfm. Michael Adams c/o Star Finance GmbH, Hinterbergstr. 24, 6312 Steinhausen, Schweiz
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Konkreter Interessenkonflikt in Bezug auf MBH Corporation plc:
Die Star Finance GmbH wurde von einer von der MBH Corporation plc beauftragten Investor Relations bzw. Marketing Agentur für die Erstellung und Verbreitung dieses Dokumentes beauftragt und von dieser vergütet.
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